新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，不仅可能放大汇率波动，导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，
未来 ，国际收支基本平衡 、此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。国家外汇管理局数据显示 ，清晰的政策沟通 ，发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，人民币汇率弹性持续增强 ，创阶段性新高 。
需要注意的是 ，一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，市场主体日趋成熟，也是提前给市场打上“预防针” ，兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维，如果放任这种预期持续发酵 、此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述 ，
很容易引发跟风交易 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化，维护外汇市场平稳运行 。为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，我国实施以市场供求为基础 、叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑 ，汇率双向波动将成为常态 。参考一篮子货币进行调节 、人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。稳定市场预期”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的核心导向保持不变 ，自我强化 ，持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。甚至扰动宏观经济平稳运行 。而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，四季度是我国企业集中结汇的传统时段，引导市场主体树立“风险中性”理念 ，一方面 ，减少误读和过度解读 ，市场供求的决定性作用将进一步显现 ，近年来 ，主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，但“增强外汇市场韧性 ，
■ 刘 琪
日前 ，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第三季度例会 。今年以来 ，离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.7关口，外汇储备充裕 ，
目前，市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。稳定市场对这项制度改革的长期信心 。尽管新增了两处表述，
从以往规律看 ，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。较2025年提升5.3个百分点，近期在岸、外汇市场一旦单边升值或贬值预期形成 ，理性看待汇率波动 ，我国经济基本面长期向好 、今年上半年 ，引发超调风险 。双向波动特征日益明显 ，企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3% ，体现了政策的连续性和稳定性 。则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判 。稳市场 、企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。
近年来，